M&A là hoạt động quan trọng giúp các công ty đạt được mục đích chiến lược của mình. Tuy nhiên, các thương vụ M&A thất bại sẽ là bài học để các công ty hậu bối đưa ra quyết định sáng suốt nhất cho mình.
America Online và Time Warner (2001)
Nói về các thương vụ M&A thất bại không thể không nhắc đến sự sáp nhập giữa AOL và Time Warner.
Các nhà quản lý đã vội vã tham gia vào các phương tiện truyền thông mới mà chưa hiểu hết về bối cảnh truyền thông lúc đó.
Một năm sau thương vụ này, công ty báo lỗ 99 tỷ USD – khoản lỗ ròng lớn nhất từng được báo cáo.
Daimler-Benz cà Chrysler (1998)
Thương vụ M&A này là một sự kiện tiêu biểu về xung đột văn hóa dẫn tới thất bại.
Quá trình ra quyết định của Daimler-Benz dựa trên phương pháp cụ thể, trong khi Chrysler đưa ra quyết định một cách sáng tạo và không dựa trên cấu trúc nào.
Mức lương tại Daimler-Benz thấp hơn rất nhiều so với Chrysler. Hệ thống phân tầng cấp bậc ở Chrysler rõ ràng hơn so với Daimler-Benz.
Trong vòng một thập kỷ, Daimler đã bán 80% cổ phẩn của Chrysler cho Cerberus Capital Management với giá 7 tỷ đô la – một con số đủ để cho thấy phù hợp văn hóa quan trọng đến thế nào.
Google và Motorola (2012)
Thương vụ M&A giữa hai công ty có ý nghĩa chiến lược: Hệ điều hành Android của Google đang là người chơi lớn thứ hai trên thị trường. Mua lại Motorola mang lại cho hãng này cơ hội phát triển điện thoại di động chất lượng cao.
Tuy nhiên Google đã đánh giá không cao về thiết bị cầm tay của mình và đã ký hợp đồng với các công ty khác, bao gồm Samsung và LG để phát triển thiết bị cầm tay Nexus của mình. Năm 2014, Motorola thoái vốn chỉ với 2,9 tỷ đô la.
Microsoft và Nokia (2013)
Điện thoại thông minh và má tính bảng nổi lên khắp mọi nơi, những người chơi trong ngành công nghệ mong sớm sản xuất thiết bị cầm tay cho riêng mình.
Để đạt được điều này, họ thường mua lại nhà sản xuất thiết bị cầm tay. Microsoft đã mua lại Nokia.
Dù từng là nhà sản xuất thiết bị cầm tay lớn nhất thế giới, Nokia đã không theo kịp sự phát triển của thời đại. Vào thời điểm đóng cửa năm 2015, Microsoft đã khấu trừ 7,6 tỷ đô là và sa thải hơn 15.000 nhân viên Nokia.
Kmart và Sears Roebuck (2005)
Lợi thế quy mô là một trong những mục đích chính của các thương vụ M&A. Thế nhưng khi Kmart và Sears hợp nhất đã gây ra một vấn đề lớn.
Công ty hợp nhất Sears Holdings là nhà bán lẻ lớn thứ ba ở Hoa Kỳ. Nhưng thương mại điện tử đang chuẩn bị bùng nổ.
Thời điểm đó trùng hợp với hàng loạt các đợt cắt giảm của Sears Holdings. Khi đó, công ty đáng lẽ cần đầu từ vào cửa hàng, tồn kho và chiến lược trực tuyến hơn bao giờ hết. Công ty đã nộp đơn phá sản vào 2018 sau 125 năm tồn tại.
eBay và Skype (2005)
Giai đoạn chuyển đổi số ghi nhận nhiều thương vụ M&A thất bại trong lịch sử.
eBay mua lại Skype với mong muốn người mua và bán có thể giao tiếp thuận lợi và tạo ra nhiều doanh thu hơn.
Điều mà eBay không ngờ là mọi người không thực sự mong muốn giao tiếp với người lạ khi họ có thể gửi email. eBay nhận ra họ thực sự không có nhu cầu mua lại và đã bán Skype với giá 1,9 tỷ đô la chỉ 4 năm sau đó.
Bank of America và Countrywide (2008)
Thương vụ M&A này kết hợp ngân hàng bán lẻ lớn nhất cả nước và nhà cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp lớn nhất cả nước.
Tuy nhiên, điều gì đã cấu thành nên các thế chấp trong thập kỷ đầu tiên của thế kỷ 21 tại Hoa Kỳ vẫn còn mù mờ.
Bank of America đã nhận một khoản nợ xấy trị giá 2 tỷ đô la. Cuối cùng, ngân hàng đã phải trả 50 tỷ đô la cho hoạt động sáp nhập này.
Mattel và Learning Company (1998)
Nhận thấy khách hàng dần chuyển hướng từ đồ chơi truyền thống sang trò chơi điện tử, Mattel tin rằng Learning Company có thể cung cấp nền tảng để xây dựng.
Tuy nhiên chỉ hai năm sau, Mattle đã bán lại Learning Company với giá chỉ khoảng một phần mười so với giá mua. Trong suốt khoảng thời gian đó, công ty đã không có chiến lược phát triển, không có sản phẩm cũng không có sự hợp tác.
Đọc thêm: Top 8 công ty tư vấn quản lý tại Việt Nam tại đây.
